Taxa básica de juros a 12,25% (por enquanto) ao ano: o que isto significa?
No último dia 12 de dezembro, o Banco Central do Brasil anunciou a elevação da taxa básica de juros, a Selic, para 12,25% ao ano. O Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu por um aumento de 1 ponto percentual, superando as expectativas do mercado, que projetava um ajuste de 0,75 ponto percentual. O Copom também sinalizou novas altas, com a projeção de que a Selic possa alcançar 14,25% até março de 2025. A expectativa anterior era de 13% para esse período.
Motivos para a elevação dos juros
O principal objetivo da decisão foi reancorar as expectativas de inflação no país. A evolução desse cenário, no entanto, permanece ligada à trajetória fiscal do Brasil. Fatores como incertezas fiscais e a transição de comando no Banco Central, marcada por declarações recentes do governo, têm influenciado a percepção de risco e aumentado o custo da política monetária.
Com a decisão atual, o Banco Central reafirmou o foco no controle da inflação, mesmo com os desafios econômicos associados ao aumento da taxa de juros.
Contexto econômico dos últimos anos
Nos últimos anos, o Brasil passou por reformas e medidas estruturais, incluindo:
O fim da TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo),
A conquista da independência do Banco Central,
A manutenção de altas reservas internacionais.
Apesar dessas iniciativas, o país voltou a adotar um choque de juros para lidar com uma crise de confiança no cenário econômico.
A eficácia da política monetária atual
Indicadores sugerem que a política monetária perdeu parte de sua eficácia nos últimos anos. Antes mesmo dessa nova elevação da Selic, já havia uma aceleração do juro real (taxa ajustada pela inflação), que agora ultrapassa os níveis observados em ciclos anteriores de aperto monetário, especialmente nos momentos em que o IPCA superou a marca de 10%.
Esse contexto reflete um prêmio de risco elevado no país, associado às incertezas relacionadas:
À trajetória futura da inflação;
Ao risco de dominância fiscal – situação em que a política fiscal compromete a eficácia da política monetária.
O impacto da Selic na prática
Para entender o impacto direto, a taxa Selic de 12,25% ao ano pode ser convertida para valores aproximados ao mês e ao dia:
Taxa mensal: 0,97% ao mês (equivalente).
Taxa diária: 0,046% ao dia (considerando 252 dias úteis no ano).
Isso significa que, para cada R$ 1.000,00 aplicados à taxa Selic, o rendimento diário é de aproximadamente R$ 0,46.
Cenário atual e próximos passos
A elevação da Selic para 12,25% ao ano reflete uma estratégia do Banco Central para conter a inflação e reancorar as expectativas do mercado. O ambiente econômico, no entanto, permanece caracterizado por incertezas elevadas, especialmente no que se refere à política fiscal.
Para investidores e demais interessados, as próximas decisões do Copom continuarão sendo fundamentais para entender a trajetória dos juros e seus impactos na economia.